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什么是債券籌資?債券籌資的優缺點有哪些

2020-01-18 16:55 南方財富網整理

  什么是債券籌資?債券籌資的優缺點有哪些?

  債券籌資是指企業通過發行債券來籌集資金的方式。債券籌資是企業一種重要的籌資方式,其籌資范圍很廣。若發行的債券符合國家有關規定,債券可以在市場上自由轉讓、流通。

  債券籌資的優缺點:

  債券籌資的優點:

  1.資本成本較低。與股票的股利相比,債券的利息允許在所得稅前支付,公司可享受稅收上的利益,故公司實際負擔的債券成本一般低于股票成本。

  2.可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少,持券者一般只收取固定的利息,若公司用資后收益豐厚,增加的收益大于支付的債息額,則會增加股東財富和公司價值。

  3.保障公司控制權。持券者一般無權參與發行公司的管理決策,因此發行債券一般不會分散公司控制權。

  4.便于調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下,便于公司主動的合理調整資本結構。

  債券籌資的缺點:

  1.財務風險較高。債券通常有固定的到期日,需要定期還本付息,財務上始終有壓力。在公司不景氣時,還本付息將成為公司嚴重的財務負擔,有可能導致公司破產。

  2.限制條件多。發行債券的限制條件較長期借款、融資租賃的限制條件多且嚴格,從而限制了公司對債券融資的使用,甚至會影響公司以后的籌資能力。

  3.籌資規模受制約。公司利用債券籌資一般受一定額度的限制。我國《公司法》規定,發行公司流通在外的債券累計總額不得超過公司凈產值的40%

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